收入放缓 但支出不减——铜陵新闻网

就3月一般公共预算收入大幅下降，其中税收收入拖累明显，非税收入在利润上缴的支撑下维持韧性。,的税种而言，除企业所得税外，增值税、消费税、个人所得税和进出口相关税收均大幅下降。一方面，疫情冲击下经济增速放缓导致税基萎缩；另一方面是由于1-2月一次性确认纳税后的节奏下降。

从3月一般公共预算支出再度提速，一季度进度处于历史上较快水平。,的分类来看，民生和基础设施支出增长较快，基础设施支出相对较强。

3月份政府性基金收入降幅略有收窄，但同比负增长仍在20%以上。一季度政府性基金收入进度为近五年来最慢。百城土地成交面积继续深度下滑，表明后续土地对收入端的拖累仍将持续。

3月份政府性基金支出大幅上升，单月进度为近5年来最高。目前卖地收入下降并没有制约支出加速，主要是专项债券资金充裕。

一季度财政最大的亮点在于政府性基金“赤字”使用进度明显快于往年，印证了我们所强调的卖地收入下滑不会制约财政发力稳增长的观点：

1)一季度专项债券提前发行，超过1.2万亿，基建投资占比继续保持在60%以上；

2)政府性基金支出的高增长与基建投资的突出表现相互印证。21年余额的1.2万亿专项债券基金一季度已基本形成实物工作量，二季度将主要使用Q1发行的专项债券基金；

3)考虑到经济下行压力和专项债资金形成实物工作量的时间，我们认为基建投资不仅会发力，还会持续发力，单季度增速峰值可能在三季度。

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